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      倫鎳風波未平 倫敦金屬交易所正面臨為期三天的審判

      時間:2023-06-21 22:09:54       來源:界面新聞

      時隔一年多,倫鎳逼倉事件所造成的風波仍未完全平息。

      據路透社報道,對沖基金Elliott Associates和華爾街頂級做市商Jane Street Globa lTrading(兩者下稱原告方)針對去年3月倫敦金屬交易所(LME)取消部分時段鎳合約交易的決定發起訴訟,并于6月20日-22日在倫敦法院開庭審理。


      (資料圖)

      去年3月7日和8日,LME基準鎳價(下稱倫鎳)從3萬美元/噸飆升至10萬美元/噸,暴漲約2.4倍,上演史無前例的“逼空”暴漲行情。

      當年3月8日晚間,LME發布公告稱,取消所有當地時間3月8日凌晨0點或之后的場外交易,以及LME select屏幕交易系統執行的鎳交易,并將推遲原定于3月9日交割的所有現貨鎳合約交割。

      LME發言人于3月10日稱,暫停所有的鎳交易是為了捍衛市場的系統可信度,防止出現混亂以及保護市場。取消相關的交易亦是為了確保市場有序進行,“無論何時,LME以及清算所LME Clear都是從市場利益的角度出發?!?/p>

      這一“拔網線”的舉措,顯然引發了資本博弈中一方的不滿。

      原告方援引《歐洲人權公約》“和平享受”財產的權利,指控LME行為不法,違反其公開政策,偏袒某些市場參與者,因此向LME索賠4.72億美元(約合34億元人民幣),并要求對LME取消鎳交易的決定進行司法審查。

      Elliott聲稱,交易所對何時可以使用其取消權方面,缺乏明確性規則。

      LME對此辯稱,它既有權力也有義務關閉市場并取消交易,否則當時造成的197億美元追加保證金通知,將導致多個清算會員破產并產生系統性市場風險?!扒八从械氖袌鰻顩r導致了‘無序’的市場,LME采取了公平的行動來保護穩定和誠信?!?/p>

      根據代表Elliott的律師提交的簡要論據,Elliott指責LME“通過保護LME成員(或LME本身)免受違約風險,以犧牲另一群市場參與者為代價來保護一群市場參與者”。

      上述論據稱,“LME的功能是允許有意愿的買賣雙方進行交易;它不應包括保護市場參與者免受錯誤交易決策的影響?!?/p>

      LME辯稱,該交易所有權出于系統風險的目的采取行動,并負有確保有序交易的監管責任。

      LME代表律師們還將矛頭指向對沖基金本身,認為衍生品交易商應該放棄投機利潤,因為這是在正常商業安排下無法獲得的。

      在本周的審判之后,法官將確定LME的行為是否合法。如發現不合法,將就賠償數額進行二審。

      Elliott Associates為埃利奧特管理公司(Elliott Management)旗下的兩只對沖基金,后者由美國知名對沖基金經理Paul Singer創辦于1977年,是世界上歷史最悠久的對沖基金之一,也是華爾街激進投資者的代表;Jane Street則是華爾街知名的做市商。

      去年4月,英國金融行為監管局(FCA)和英國央行審慎監管局(PRA)發布聯合聲明稱,計劃審查LME管理鎳市場暫停和恢復的方法,以確定是否可在其治理和風險管理方面吸取教訓。調查仍在進行中,這是FCA有史以來首次對交易所進行執法調查。LME受FCA監管,其清算所LME Clear受英格蘭銀行(BOE)監管。

      今年3月,英格蘭銀行曾表示,LME需要加強其治理安排,提高管理和治理的獨立性,并改善其更廣泛的風險管理。

      據《金融時報》報道,原告方還指出,LME首席執行官張伯倫(Matt Chamberlain)在做出取消鎳交易的決定之前,未能充分咨詢委員會和市場參與者。

      LME在辯護中表示,張伯倫在決定之前確實咨詢了LME的高級領導層,并且有20多位高級管理人員一致同意該決定。

      目前,該案件仍在法院審理中。截至6月20日收盤,倫鎳報收22039美元/噸,較年初價格下跌了26.7%。

      (文章來源:界面新聞)

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